“汽车金融”这块肥肉有多香

发表时间 2023-02-06
汽车金融
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以下文章来源于车百智库，作者陈重山

2023年已至，新能源汽车购置补贴到期，大多数新能源车企面临盈利大考。这时，一个利好提前出炉。

2022年12月29日，《汽车金融公司管理办法(征求意见稿)》（下简称“征求意见稿”）发布，这是时隔14年，《汽车金融公司管理办法》迎来的重大调整。

据相关负责人解释，征求意见稿放宽了汽车金融公司的业务范围，扩大了服务对象、丰富了金融产品种类。譬如，允许汽车金融公司开展售后回租模式的融资租赁业务，将汽车附加品融资列入业务范围；允许汽车金融公司设立境外子公司，提供民族品牌汽车海外市场发展所需的金融服务。

这些举措，无疑将会增加汽车金融公司的营收。而国内的25家汽车金融公司，几乎都由汽车集团设立。目前汽车金融的利润贡献位于乘用车和商用车之后，是各大汽车集团旗下的第三大利润来源，有的企业更靠前。因此，此举措最终将使广大车企受益。

但是，将视角缩小到正在面临盈利大考的新能源车企，则会发现，2022年新能源汽车销量前16名中，约三分之一的车企没有自己的汽车金融公司，它们可能无法享受到征求意见稿带来的直接红利。不过，征求意见稿依然能在间接上促进这些新能源车企的销售。

2022年销量前16名中，仅上汽通用五菱、比亚迪、吉利、长城等有自己的汽车金融公司

本文围绕汽车金融公司及汽车金融业务，试图回答四个方面的问题：

1、汽车金融公司的前世今生是怎么样的？

2、新能源汽车消费金融的特点是什么？

3、征求意见稿对新能源汽车金融公司带来哪些利好？

4、新势力车企为何没有设立自己的汽车金融公司？

1、

汽车金融的由来

1956年，美国福特汽车公司推出了一款新车，取名五六型。这款新车，无论样式，还是功能，都十分不错，但销量却一直上不去，这愁坏了销售人员。

时任福特销售经理的艾柯卡更加忧愁，因为他所在地区销售业绩最糟。为了不再垫底，柯卡想出了一个推销汽车的新办法：购买五六型汽车，先付20%货款，其余部分每月付56美元，3年付清。这样一来，一般消费者也能负担得起。

艾科卡先后担任福特、克莱斯勒公司总裁。

这种“56买五六”的方法，使销量直线上升，仅仅3个月，艾柯卡的业绩就跃居公司第一。福特公司将这种销售模式在全美推广，年销量猛增7.5万辆，其他汽车厂商纷纷借鉴，从此奠定汽车终端销售“分期付款”的汽车金融模式。

发展到今天，美国汽车金融已成为一个独立成熟的金融部门。又因汽车金融业务与车企业务息息相关，所以，相较于银行等金融机构，美国汽车集团下属的汽车金融公司在汽车金融业务中占比最大。福特汽车信贷有限责任公司、德国大众汽车金融服务股份公司、美国通用汽车金融公司等，都是依托于汽车集团的世界著名汽车金融服务公司。

我国汽车金融业务起步，以及汽车金融公司的设立，都比较晚，2004年8月18日《汽车金融公司管理办法》的正式实施，是一个重要拐点。当年，大众、通用等汽车巨头将欧美运行已久的汽车金融业务带到了中国。

相较于针对经销商等B端的汽车金融业务，针对消费者的汽车金融业务，如汽车消费信贷，汽车融资租赁等等，一般称之为汽车消费金融，在汽车金融业务中占比最高。汽车金融公司的主要业务就是汽车消费信贷，即消费者常见的“分期付款”购车。另一“零元首付购车”模式，则属于融资租赁，此前归属于融资租赁公司，征求意见中已允许汽车金融公司开展此项业务。

目前，我国持牌的汽车金融公司有25家，几乎都由车企设立。

25家汽车金融公司成立时间及股权结构

据罗兰贝格数据，汽车金融的市场格局中，汽车金融公司占比较高，为41%，融资租赁公司占比17%，非汽车行业的商业银行占比42%。2021年末，全国25家汽车金融公司资产规模首破万亿元，同比增长3.01%。

另外，截至2021年年末，归属于融资租赁公司的汽车融资租赁余额为47.51亿元，比上年末减少34.63亿元，降幅42.16%。

我国汽车金融行业呈现出汽车金融公司增速放缓，但汽车金融市场增长迅速的特点。

目前的25家汽车金融公司，在数量上已经近七年没有发生变化。而且，这些汽车金融公司总资产的增速也处于持续下降态势，从2016年的37%下降到2021年的3%。

25家汽车金融公司的资产规模及增速资料来源：中国银行业协会、冰鉴科技研究院

但是，在银行等金融机构的强力参与下，我国汽车金融市场发展迅速，近10年复合增长率达到了25.8%。而且，消费者对汽车消费金融接受度越来越很高。2022年，有61.2%的消费者选择汽车消费金融产品，而2021年只有58%。而且，将来有再购计划的消费者中，七成以上会接受汽车消费金融产品。

汽车金融的未来市场很大，2021年中国新车市场金融渗透率62%，作为对照，美国新车金融渗透率85%左右，其他发达国家也普遍超70%，因此仍有较大发展空间。而且，汽车金融业务，还面临从燃油车市场转向新能源汽车市场的重要趋势。

2、

新能源汽车消费金融

相较于燃油车，我国的新能源汽车销量增速明显。据中汽协，2022年，新能源汽车产销分别达到705.8万辆和688.7万辆，同比增长96.9%和93.4%，市场占有率达到25.6%。另据乘联会数据，新能源汽车销量占所有乘用车销量的比例达到31.4%，即每卖出3辆乘用车，就有1辆是新能源汽车。

汽车金融，因此快速进入新能源汽车时代。

相较于燃油车，新能源汽车消费者对于汽车消费金融服务的需求，更加旺盛。新能源汽车消费金融现有用户的信贷率为61.2%，而再购用户信贷意愿率为71.2%。而且，相较于燃油车，新能源汽车消费金融有着自身不一样的特点。

其一、线上化。

燃油车的汽车消费金融的场景多在线下，譬如，消费者在4S店了解金融产品，就在线下办理了贷款购车手续。但新能源汽车消费金融服务更多在线上进行，因为新能源车企推崇直销模式，不再依赖4S店进行销售。新能源汽车的在线看车、客户线上申请金融分期、大额支付直接放款等业务，在车企的用户App上就能办理，消费者也乐于通过线上获取金融服务。

其二、首付低。

和燃油车相比，新能源汽车消费者购买汽车消费金融产品时，首次支出的门槛更低。

一是因为此前的新能源汽车免购置税，二是因为新能源汽车首付比例较低，一般为15%，而燃油车的首付比例为20%。甚至于，特斯拉、蔚来的融资租赁模式，做到了零首付。在利息方面，新能源车企贴息力度较高，几乎是零利息。

其三、产品多。

相较于燃油车的汽车消费金融，新能源汽车消费金融的范围更广。原因在于，新能源汽车消费场景发生了变化，譬如新能源汽车不断有OTA升级，消费者需要经常充换电等，这为汽车消费金融创新提供更广阔的空间和机遇。

为了降低新能源汽车购车门槛，汽车消费金融服务中还推出车电分离这样的产品，把电池转化成租赁产品；在新能源汽车的后市场，二手车消费金融也在快速发展中。一些业内人士甚至表示，未来随着新能源汽车不断智能化，将考虑把软件系统作为金融标的。

目前，我国新能源汽车消费金融发展迅速，新车的渗透率稳步上升，自2015年的30%上升至2021年的近45%，且2022年有望达到48%，预计2025年可稳步提升至58%。

3、

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