复制民生金租的商用车经营模式，能让中小型金租度过寒冬吗？

发表时间 2021-12-01
业务模式, 汽车金融, 租赁要闻
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来源：中国经营报

“重卡二手市场非常艰难，车商都在亏本经营。”一家物流公司老板告诉《中国经营报》记者，目前二手车流通速度变慢，客户普遍持观望态度。同一型号“国五”汽车仅半年已经降价6万~7万元，车商普遍亏本甩卖清库存。

与此同时，新车商用车的销量呈现6连降。中汽协数据显示，10月，我国重卡销量仅有5.3万辆，较去年同期下降8.4万辆，同比下滑61.5%，这是自今年5月以来的第六次下滑。

受商用车销量下滑的影响，从事商用车金融的企业也面临发展困境。财务数据显示，商用车金融头部企业狮桥租赁、平安租赁、民生金租、海通恒信资产收益率纷纷下滑。

资产收益率走低

与前几年乘用车红海竞争，商用车金融成为行业“香饽饽”的状况相比，今年的市场行情更为惨淡——商用车金融也不“香”了。

以商用车领域的头部金融企业为例。根据企业预警通公布的最新财务数据,2021年上半年，狮桥租赁资产收益率为5.62%，而2018~2020年末，资产收益率分别为9.06%、8.02%、5.93%，呈现逐年下降的趋势。2021年上半年，平安租赁资产收益率为7.28%，而2018～2020年末，资产收益率分别为17.71%、19.17%、13.86%。2018年~2020年末，民生金租资产收益率分别为7.82%、8.64%、5.4%。2021年上半年，海通恒信资产收益率为7.18%，而2018年~2020年末，资产收益率分别为11.16%、10.61%、9.51%。

自2018年开始，各路资本大规模进入商用车金融市场，市场竞争逐渐充分。新皓租赁副总经理谢胜立告诉记者，随着竞争的加剧，商用车金融收益率从几年前的13%~15%，下滑至9.5%~10.5%，经销商担保的厂商模式为7.5%~8.5%，贴息后终端收益率为6.5%左右。

此外，一位汽车经销商告诉记者，商用车领域普遍存在低首付、高融高贷的问题。按照国家规定，金融机构只能按照车价的80%放款，但商用车领域车厢没有明码标价，因此只按底盘计价，放款金额可以达到130%。

谢胜立指出，此种情况使得次级客户享受了优质客户待遇，在行业下行周期到来之时，行业逾期的风险会激增。

不过，也有业内人士对记者表示，在行业内精耕细作的，懂运输、懂司机、更懂运输管理的精细化商用车金融企业，在此轮波动中仍有生存空间。

据了解，一些头部商用车金融公司开始拓展业务的边界。

其中，狮桥租赁在不断开发融资租赁以外的产品，如零售车贷、车后服务、专车业务等。狮桥租赁和百度联合成立了一家名为DeepWay的企业，专注于智能新能源卡车的研发和制造。海通恒信也已经开始布局新能源汽车领域、智能驾驶领域等热门板块。

2021年4月，海通恒信与威马汽车达成战略合作，拟重点在设备融资租赁、无人驾驶及5G车辆金融服务、智慧出行、IDC数据中心、充电领域金融服务等领域展开深入合作。

民生金租在车辆租赁业务中，已经开始使用物联网技术来进行资产实时、科学管理，利用大数据构建汽车零售业务风控模型，借助金融科技手段实现了汽车零售业务的线上进件、电子签约、自动审核、租后智能管理等技术。

“金租＋商租”联营

相较于民生金租的科技化转型，一些中小金租公司在商用车金融领域的实践则显得并不顺利。

上述业内人士表示，一些粗放经营或单纯提供资金、不重视运营管理的企业则面临淘汰的风险，这其中就包括一些经营商用车金融的金租公司。尤其是在行业下行的情况下，金租公司面临的冲击更大。

对此，谢胜立认为，商用车作为生产资料，客户购买目的是运营赚钱，对商用车金融来说，其复杂性远远超过消费型的乘用车金融。若金租以资金批发方式开展商用车金融，则与类信贷业务差不多；若以零售业务方式开展商用车金融，则要投入大量人力、物力。这与金租行业关注人均产能等各项管理指标冲突较大。民生金租之所以能在行业中脱颖而出，是由于其不仅有较低成本的资金，而且在商用车领域的布局投入较大，其商业模式是其他金租公司难以复制的。

在商用车租赁方向，民生金租是投放最多的金融租赁公司。根据汽车流通协会2020年的数据，民生金租于2020年在商用车方向投放金额达196亿元，位居全商用车金融行业第七，为3000家小微企业、7万位司机提供了金融支持服务。在二手商用车业务上，民生金租2020年投放金额为6亿元，位居全行业第五。

在商用车租赁的经营上，民生金租开展了直营业务模式。截至2020年，民生金租已经投入了近400人的直营业务团队，业务覆盖除新疆、西藏、黑龙江、吉林以外的所有省、直辖市、自治区。

对于如何破解金租公司发展商用车金融的困境的问题，谢胜立认为，“金租＋商租”联营模式是解决行业实际问题的措施之一，如兴邦金租、浙银金租、河北金租、中铁建金租等均正在试行。

“金租＋商租”联营模式分两种形式，一种是资金与运营精细化分工合作，各自的侧重点不同，金租公司主要供给资金，商租公司主要运营与资产管理；另一种是助贷模式，金租公司全流程参与，商租公司提供专业的运营与资产管理方面的服务。

不过，相对于金租公司而言，银行所能提供的资金成本更低。记者注意到，今年以来，银行纷纷加码汽车金融领域，且多数涉足的是乘用车金融领域。

谢胜立认为，金租需要走专业化路线战略，开展商用车金融的积极性较高。银行作为竞争力较强的金融机构，开展此类业务的对其业务整体比例的影响较小。

在汽车金融从业人士穆海龙看来，这种模式面临的困境是两者都无法形成自己的有效闭环。“一个业务切成两块，最大的问题在于沟通、协作、理念和文化的组合矛盾。长此以往，双方对于客户和业务的认知不同，经营理念就会出现差异，如果沟通不畅或者配合无序，最终会导致一拍两散。”

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