研究目的：主流融资租赁公司对中小微业务的定位和分析
为什么研究Y公司为主：
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几进几出中小市场/小微市场
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领军企业 – 覆盖行业居前列，资产规模居前列，人才的黄埔军校
Y公司身边人
身边不少人有过Y公司的从业经历。
部分是仲利+Y公司的经历。
记忆不全，加上我少约饭，所以可能错误，可能遗漏。
2008年，我开始工作，当时Y公司就有做中小企业的业务。我第一家公司，是印刷公司，就是Y公司承租人，当时工厂有4台一手海德堡。
Y公司的中小企业业务，后来有过中断。中断的原因，有身边人的口述，也有下面年报的信息。
也因为他的中断，给了其他公司机会。例如，胶版印刷机融资市场的短暂供给下降，就滋养了紫元元、江苏金租等的融资租赁公司。
Y公司年报中信息
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时间段：只翻看了近10年的年终年报
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2012-2017 资产质量与包装
2012-2017 的年报，提及中小微企业的，更多在资产质量情况的介绍中。
例如2015年年报的【3.2.6生息資產淨額的資產質量情況】中：
……佔比第三的為包裝行業關注類資產，佔比為13.60%，主要受宏觀經濟環境影響，包裝民營企業經營環境沒有改善，部份中小客戶資金較為緊張，時點逾期頻繁，本集團審慎地將更多的該板塊資產調整為關注類資產。 …… 一方面，由於航運市場持續低迷，供需失衡的基本面沒有改變，運費、船價不斷下跌，屢創歷史最低水平，部份客戶長期經營虧損，資金消耗殆盡，已無力償債，通過處置標的船舶資產，亦無法覆蓋本集團風險敞口。另一方面，以包裝客戶為代表的部份中小企業，在經濟下行週期受外圍經濟震蕩的影響較大，面臨需求不振，競爭加劇，融資困難等不利局面，資金鏈斷裂…… 2015AR
数据上看，从之前到未来，这几年的【不良资产率】和【逾期30天以上生息资产比率】，都没有异常。
（数据来源：Y公司年报数据整理）
（数据来源：Y公司年报数据整理）
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2018厉兵
从其他渠道信息可见，2018年，公司在筹划进入小微市场。
在【6. 風險管理 – 6.1 信用風險】中提及。
一方面，提及当年违约的普遍性。
……二零一八年，中國經濟整體穩中有升，GDP攀上90萬億歷史新高。但受經濟增速下行、「去槓桿」擠出效應與時點流動性壓力等多重因素的影響，2018年違約事件進一步增多，違約主體從中小企業，逐漸波及民營龍頭企業、上市公司及部分地方性國有企業…… 2018AR
另一方面，提及小微客户的在资产均衡的意义，和评估不同体量客户的差异性。
一）資產配置均衡化
……對客戶堅持在專注行業、「縱向做深」基礎上，強化「橫向做廣」策略，持續擴大客戶數量與客戶群基礎，實現國有、上市、民營等不同客戶類型，大中、中小不同客戶規模上資產配置的全面、均衡覆蓋；不斷降低大客戶授信集中度，確保單一客戶風險受控…… 二）授信評估精準化
……公司在不同行業、模式風險聚類評估方法總結提煉的基礎上，考慮區域性因素對項目風險的影響，考慮大中與中小客戶評審的差異，以及考慮操作主體資質能力對項目風險的影響。另外，評審中注重專家經驗與科學方法相結合，嘗試運用違約分析、企業畫像等創新工具，實現信用風險與操作風險的同步管理…… 2018AR
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中断
2020年年报，2019年年报都无提及。
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2021最新
最近的，2021半年报。
只在【6. 風險管理 – 6.1 信用風險】中提及，“鼓勵開發國有企業客戶及民營客戶龍頭企業。對於中小客戶，堅持沿着現有客戶的上下游拓展。”
Y公司公众号及网络信息
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2018 中小企业客户经理招聘
发布招聘链接，中小客户海军菁英战。
（数据来源：网络信息）
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2019 新设操作主体
2019/10/25，成立【Y普惠融资租赁（天津）有限公司】。
实际上，之前就开始有操作项目。
当时2019年中，我们尽调一个佛山的项目，幸运被暂缓。
Y公司、仲利、平安，都未能幸免。
（数据来源：天眼查信息）
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2020 布局
“短短一年，Y普惠已在苏州、深圳、成都等全国10余个核心城市开设分公司，服务上千家中小企业，帮助中国实体经济解决融资难题。目前，Y普惠服务的客户已从机加工、印刷、包装、纺织、电子、化工等传统行业，拓展到医疗、医药中间体、信息技术应用等服务业。”
