原创：全球租赁业竞争力论坛
2019年11月6日至8日，以“把握长期大势，破解租赁变局”为主题的2019（第六届）全球租赁业竞争力论坛峰会在天津成功举行。本届峰会由全球租赁业竞争力论坛主办，天津东疆保税港区管理委员会作为政府支持单位。
本次峰会的平行论坛五以“绿色租赁新赛道：掘金新能源、清洁能源”为题，邀请了中信金融租赁有限公司副总裁邵宾、中国电建集团租赁有限公司董事长许贺龙、贵阳贵银金融租赁有限责任公司总裁罗晓春、三峡融资租赁有限公司总经理何百磊、天风证券股份有限公司总裁助理刘焕礼、广发融资租赁（广东）有限公司总经理助理董丁参与讨论。
邵宾认为，租赁公司目前还处于“行业化”的阶段，专业化的核心在于资产的投资运营和处置。在政策的支持下，机船业务已经有了好的模式，希望在新能源领域，也能获得支持，帮助租赁公司做到对资产为核心的项目进行把控，未来越来越专业化。
许贺龙强调了开展绿色租赁业务，要实质重于形式，着眼于项目实质，并与集团内更具专业性的公司加以合作，去判断项目情况，也为未来可能存在的资产处置提供抓手。
罗晓春则认为，退出是底线，空间是未来。在绿色行业中租赁应该选择有能力退出、未来空间巨大的细分行业。同时，租赁公司在考虑退出时还应该借鉴投行思维，强化处置资产项目的能力。
何百磊认为，租赁公司无论大小，都需要充分发挥好的股东资源，利用好专业化的资源。选择绿色租赁是服务产业的考虑，更是为了利用集团资源禀赋，发挥好三峡租赁自身优势。
刘焕礼用实际案例阐述了应对环境的不确定性，租赁公司开展业务在符合业务发展的战略或者是阶段性策略的基础上，还需要特别注意资金方、投资者的风险偏好。
董丁分析认为，租赁资产即使标准化程度较高，其处置还取决于市场的景气度。行业景气下降厂商也很难资产处置。因此要长期把握周期脉络，进行资产配置，相应调整增配、减配、少配或不配的策略。
以下为嘉宾发言实录：
康茜：我想先请各位嘉宾用简单的几句话给大家做一个自我介绍，有请邵总。
邵宾：大家好！我是中信金融租赁的邵宾，中信金融租赁是中信银行的全资子公司，注册资金40个亿，2019年9月份我们的总额是500亿，其中新能源行业主要是电站方面投放了270个亿，有160个电站，累计装机容量是6.5G/W。
许贺龙：大家好，我是中国电建集团的许贺龙，中国电建集团是新能源和水电行业的一个龙头企业，全国的新能源中心规划设计中心，水规总院在我们集团，新能源是我们的核心业务之一。因此对于我们租赁公司来说，重要体现了我们想借助于这样的优势，我们的产业背景，把新能源产业作为我们融资公司的主要业务，目前增长比较大，占比大概是60%多一点，规模不是太大，大概70-80亿的样子。
罗晓春：非常高兴，我是来自于茅台省的贵州，昨天一天的报告，讲的专业化，专业化要生产做生意要专业化，今天讲情怀、讲历史。我非常地羡慕邵总，你做的是引领我们前进的好方向，但是我想绿色化最重要的是三个立足：
第一个立足于地区，我们贵州基本没有光伏，风电也很少。第二个立足于行业。第三个立足于资金。我们贵阳的绿色实践是依据贵州没有污染的那片山水来做的，所以我们旅游资产占到总资产的26%，其中绿色资产占到总资产的23%。金融机构支持旅游产业的很多，但是在贵州没有看到太多。欢迎大家到贵州来检查我们的绿色工作。春节到贵州来，有绵延百里的百里乌江畔都有我们贵银金融的汗水和我们宝贵的资产，谢谢！
何百磊：我是三峡租赁的何百磊，三峡租赁个头不大，跟邵总比我们还是小个子。现在从租赁资产来说百分之百是绿色资产，全是风电和光伏电站，我们未来专业化是必然要走的方向，希望我们是能够成为租赁行业里比较有专业化特色的，以清洁能源电站为主的，覆盖清洁能源产业链的一个租赁公司，谢谢大家！
刘焕礼：非常高兴，我来自天风证券，作为券商来做到这里，主要分享天风证券的绿色实践。
2016年把绿色纳入公司战略，2017年和中财成立绿色的金融研究院，2018年中国科学家协会成立了绿色专委会，我们公司是组委会成员，王总担任了绿色专委会的主任。我们在绿色的ABS方面做了七单的探索，绿色债券的定义、政策和市场一会儿再进一步地探讨，谢谢！
董丁：大家好！我是董丁来自广发租赁研究发展部，广发租赁是由广发证券全资持股自主培育的一家融资公司，也是券商性的融资公司。我们是要服务证券主业，希望在细分行业绿色可以做出自己的优势来，谢谢大家！
康茜：刚才各位嘉宾已经介绍了公司的情况。清洁能源和新能源所涉及到的行业是丰富多样的，覆盖的范围也非常地广，融资的需求以及潜力十分巨大。请各位嘉宾谈一谈，在选择进入某些行业时候的考虑标准或者是关键点。
邵宾：主旨发言也讲到了，我们当时是三个标准，为什么选择新能源这个行业？
第一个是国家支持。
第二个是有足够大的市场容量。
第三个我们认为资产适合于做新能源。
所以我们选择了做新能源行业，通过几年的发展，认为行业选择是比较正确的。尤其是像我们租赁公司，专业化是关键。银行都很难有专业化，基本上是属地管理，银行服务当地的企业，当地企业有什么样的需求都可以做。租赁公司不一样，租赁公司相对人比较少，都是营业范围，如果是什么都很难做到风险的把。此外，业务拓展方面，像银行一样全行业布局，可能压力会很大。
所以我们想聚焦在细分领域，聚焦在相对符合的条线里。通过几年的深入开拓，我们认为这个行业还是大有可为的，虽然中间会有一些起伏，但是我们还是坚定不移地投入到这个行业中去。
许贺龙：刚才几位嘉宾在主旨发言的时候，对问题都已经做了很好的阐述，他们的观点我也是
很赞成的，主持人说到这个话题，我补充两点我的想法：
第一，我们进入到什么行业，不进入到什么行业。今天的主题是讲绿色租赁、新能源。为什么我们要做这个事？我认为，我们做这个事一定不是赶时髦，不是盲目的跟随国家号召、国家鼓励。毕竟我们是公司，要考虑到公司的发展。选择这个行业根本的逻辑在于这是一个朝阳产业，是有前景的。为什么国家要鼓励？除了为了环保、社会公益之外，对于整个行业、产业的发展方向是有宏观层面的展望的。
我们做融资租赁，还是希望做具有发展前景、有未来的产业，这样的产业会更加地安全，更加地可靠，更加地可持续性。我的观点和邵总一样，我觉得新能源产业总体上来说是处于发展过程中，虽然目前由于政策的条件以及其他因素的影响，有些项目的经济性不见得那么强、那么好；从运营的角度来看，从效益的角度来看，跟其他的项目相比并不是太高。但这个资产是优质的，未来即使不能完全按照租赁的期限还款，也不会造成实质性的风险。我们认为这样的行业是值得布局的。
第二，虽然都是叫做绿色租赁，都叫新能源，实际上里面还需要具体甄别什么是可以做，能做并且能够做好的。不是所有的绿色都好，有些绿色是不行的，比如说“绿帽子”。说明什么呢？贴标签，是绿色的就可以做，说明你也是盲目的。要有所选择，有所为，有所不为。
要做的时候首先是选择，同样是绿色的，有风电、光伏、光热、生物制发电等等，你选择哪个领域，根据自身的禀赋，自身的条件，依据自己的特长去选择。
在不同的区域差异相当大，做这行的人都知道，同样是供电、光伏，西北地区、东北地区、南方的区别是相当地大，项目的盈利性会有很大的差距。因此也要有一个探讨和选择。
同样一个地区，不同的项目选择也会不同，甚至是不同的总包商、开发商也会不同，每个企业根据自己不同的情况选择好项目、选择好方向、选择好区域，要不同地区别对待。
康茜：谢谢许总，贵银租赁是依托贵阳当地做了很多绿色租赁的项目，罗总在这方面有很多的思考，请分享一下。
罗晓春：其实我们做金租首先是想做大，能不能做大的关键是有没有管控的能力。我们贵银金租成立时20个亿，在西南部地区，也想布局全国，但是存在管不了的问题。我们只能扎根我们的老区根据地——贵州省。股东贵阳银行、贵州茅台在贵州的影响力非常大，可以给我的发展一定的支撑，这是立足于地区的考量。很多优秀的同行在支持国家大战略，而我们在思考自身的情况，比如“一带一路”我们并没有很多必须的禀赋，所以我们认为要干好自己的事，有多大的能力干多大的事。
那么在贵州干什么呢，贵州的工业不发达，但是中国的事情总是物极必反，在我们茅台省贵州出了最伟大的工业企业茅台。跟央企差不多，最不缺钱的。在贵州工业发展相对落后的情况下，做租赁业务是非常头疼的，我们做农机做不了，需要去寻找一个可以做，有资源禀赋和发展空间的行业。
我们苦心思考，在中国人逐步富起来之后，解决了吃、住、行之后就是玩。因此我们看到，无论全国旅游环境多么严峻，一到节假日也是常常爆满。贵州是非常偏远的，来贵州很不方便，但是今天贵州是西南高铁中心。贵州夏天最高温度是27、28度，今年夏天邀请金租专委会来贵州开会，比北京、天津、上海低10-12度，人们感觉好很多。这么好的天气，最近4年以来，每年旅游人数，都达到了环比增长40%。贵州的文旅产业前景非常好。
贵银租赁目前形成绿色三大拳头产品，旅游、节能环保、水电。旅游占到26%，绿色占到23%；节能环保占到12%；再有是水电8%，三大产业占到45%。我们在绿色三大拳头产品再加上教育医疗的16%，就是我们的专业化行业，总体占到60%，是我们专业化之路的探索。贵银租赁绿色租赁发展，既赚了钱ROE今年可以有望实现19%，又尽了社会责任。所以我非常欣慰，我们在实现社会发展的同时又实现了人文关怀这是一个很愉快的事情，谢谢！
何百磊：租赁公司业务方向选择，这两天也跟各个不同情况的租赁公司有所交流，不管是大的租赁公司还是小的租赁公司，其实都需要充分发挥好的股东资源，利用好专业化的资源。上午远东讲的2千多亿的大公司，也是非常地聚焦，只做熟悉的行业。我们三峡租赁肯定只做新能源、清洁能源行业相关的业务。为什么选择这个行业，刚才邵总、许总已经说得很充分了，我再补充一下，我的股东就是做这个行业的，我没有其他的可以选择，我只有做这个才能充分发挥股东的资源，充分利用股东专业的优势、信用的优势和资金的优势，才能更好地开展业务。
说到具体的项目准入方面，我们作为一个商租公司，跟金租和银行是不一样的。我们对承租人的信用并不是看那么重，我们更重要的是看项目本身，我们是看自身是不是具备还本付息的能力，现金流能不能很好地覆盖，项目建设怎么样，设备选型怎么样，运维怎么样，这个项目是不是具备很好地可以处置的能力。从租赁公司来说行业选择和项目准入都是与专业能力紧密挂钩的。
因为租赁公司是连接资产端和资金端的，类似于中介的机构。随着监管环境变化，现在是套利的行为会越来越少，肯定会走专业化的道路。但是我也感到，银行及银保监会对于租赁公司的专业化是比较持有怀疑态度的。从现在租赁公司监管政策出台《征求意见稿》可以看得出来，银保监会对于租赁公司是对专业化有着很大的怀疑，出的监管制度是非常严格的，我觉得是过于严格了。
我们在对接资金的过程中发现，银行对于租赁公司的专业化程度和专业化的能力，也不是十分地有把握。举个简单的例子，如果带着光伏项目找银行出资，银行说我不干光伏，其它一些银行说是民营企业也不看好。
专业化的租赁公司是看项目，银行是看信用评级，如何更好的结合起来，是产融结合的问题，如何做好纽带的作用是专业化的租赁公司应该思考和肩负的责任。
康茜：谢谢何总，天风证券在绿色债券方面做了很多的创新，刚才刘总也说了会有很多的概念，请分享一下。
刘焕礼：我们是一家券商，对于租赁也是有所布局的。以前我也推动布局过租赁公司，现在天风证券相关联的有光谷租赁和中煤科工金租，我们今天的主题是绿色租赁。绿色债券是投资绿色产业的债券，目前如何界定绿色产业？主要是在两个文件里面。咱们提到的新能源、清洁能源肯定是绿色产业的一部分。一个是发改委的《绿色债券发行指引》，里面对用途在17个产业里面，节能减排、绿色城镇化、清洁能源、新能源开发、水资源污染防治等等，这是发改委绿色债券的指引。
另外一个是交易协会的《非金融企业绿色债务融资工具业务指引》里面于节能环保、污染防治、资源节约与循环利用等。我们谈绿色的产业是在这两个文件里面定义的，绿色债券在国内有绿色金融债、绿色企业债、绿色公司债，绿色资产证券化产品。绿色资产证券化出了一个比较细的指引。什么是绿色资产支持证券，在上交所的业务问答里有几个量化指标。一是，绿色产业在资产池中占比不低于70%，二是，募投的资金用于绿色产业不低于70%。三是，原始权益人也就是主营业务是绿色产业，收入占比超过50%。或者绿色的业务收入和利润占比超过30%，并且70%的募集资金用于企业绿色业务的发展。刚才讲的三个条件满足一个发行的ABS就被称为绿色的ABS，所以是有量化的认定标准。租赁公司所发展的绿色的产业，在国家的两个文件里有规定，所形成的资产要盘活或者以主体信用发债，还有一个认定的过程，最好还是要有第三方认证。
绿色债有什么好处呢？2019年出台了几个政策，比如补贴类政策。江苏省19年出台了绿色债券贴息实施通知。国务院大湾区发展纲要里也有广东、澳门、珠海发展特色绿色金融产业。我们近期也在与相关部门探讨怎么从金融支持想发展绿色产业的公司，包括租赁公司，这是政策。
市场规模是怎么样的，2016-2018年，我们国家的绿债规模是2052亿-2221亿，这三年维持在两千多亿。具体到细分绿色的ABS，2016年是67亿、2018是154亿。发行规模还是不错，不算小。存在的问题市场缺乏统一认定标准。咱们形成了绿色资产，最终还是要盘活，可循环可持续，但是市场目前在环境、社会、制度、意识等方面的缺乏，难以形成一个成熟的投资者群体。也就是为什么要投绿色的产品，为什么要支持你绿色的产业，在认识这一块。
目前，发行的成本是比较高的。绿色认证，信息披露年度报告都会增加成本。这些不解决，对于我们的企业支持绿色产业背后的资产，资金端要不是股东投入，要不是银行间接融资，直接融资会受上面提到的问题所困扰。当然，机遇就是国家对绿色产业的重视，而且市场还是有一定规模的。此外，就像刚才四位老总讲的，我们公司对于绿色布局绿色战略这块越来越专业化了，这也是后续对接资金，或者是直接融资做证券化的前提条件。我们从2014年一直在呼吁这个事情，目前看到很多的公司做得专业化和特化了，根据资源禀赋去做特色发展的途径，这是非常好的一个现象。我就分享到这里。
康茜：谢谢，有请董总。
董丁：刚刚各位嘉宾讲得都非常好，我就再补充一下。各位嘉宾已经说到了，绿色产业的发展是宏观的一个大方向，也有区域的一些禀赋资源的利用，另外一个是服务我们的股东。广发租赁和我们的厂商有专业化背景的三峡租赁、电建租赁不太一样，广发租赁要单纯地做专业化优势也是不足的，我们现在做的是有限的多元，专业化围绕着四个行业展开，也是符合了我们的一个母公司投行板块和投资板块一致的，寻找一个契合点。
我们的专业化也是符合了投资的一般原则，风险分散。我们通过有限多元化来分散风险，我们的专业化相较厂商系肯定是没有这样大的优势的。我们的股东资源如何更好地利用，我们还是找到了一个自己的路子，我觉得这是我们要做的事情。
康茜：谢谢董总，刚才嘉宾都谈了一下行业准入的方面，也知道每家公司依据自身优势的不同，侧重的点、侧重的行业不一样，刚才许总也说了，可能不是所有的项目都是好项目。具体到投放的承租人以及具体地区的筛选上，如何做好前置的风险防控，或者在细分行业里面，具有哪些共同的特点或者是特性，也请各位嘉宾分享一下。
董丁：谢谢，我们来研讨以下承租人的特点，融资租赁行业，租赁区别于类信贷，我们也更加关注于资产的一个宜租性，先说一下底层资产是否具有一个价值。就像其它老总也说到，光伏本身是一个好的租赁资产，本身有一个好的交易价值，可变现。除了这样，新能源汽车行业，包括充电桩；环卫设备行业，环卫车辆设备标准化很好、通用性很好。但是在标准化好的情况下，存在一个问题，是不是一定能交易得了。资产的定价还是取决于市场的供需环境，市场的一个景气度。我们会发现，整个二手的情况，行业景气下降的时候，二手设备的处置厂商也很难做。我们要根据周期的脉络，把握周期做一些资产投资的配置，调整到增配、减配或者是少配甚至是不配的策略。这是租赁物的方面。
再说一下承租人方面，主要看现金流的情况。我们虽然有比较好的底层资产，最终并不希望通过资产的变现来满足收益，还是希望承租人的按期的还本付息来满足达到这样一个收益。因此，还是需要承租人自身的一个经营能力来保障我们。在绿色行业和很多行业都受到政策周期的波动，补贴有易变性，需要我们比较好地跟踪行业的政策。尤其是光伏行业，这个行业快速去补贴，给出了标准的筛选条件，我们也可以利用这个筛选体条件作为我们客户的遴选条件，指导我们去开展业务。所以我认为，专业化是要跟准行业，做长期的跟踪，这个是很重要的。谢谢！
主持人：谢谢董总，请刘总谈一下证券公司发行债券对底层资产进行察看。
刘焕礼：在各位嘉宾里面我是最特殊的，主持人专门给我提出适合我的问题。我不是租赁公司，但是承租人怎么选与租赁公司在行业中是怎么布局的非常相关，怎么布局要选相应的承租人。可以从另外几个角度来看，从资产管理的角度，虽然大家不依赖于变现资产实现承租还款，但如何处置资产是第二道防线。我们在选择承租人的时候，可以把产业链上的上下游的几个龙头全部发展成为承租人，在承租人内部形成一个小的圈子，或者说头部也做了几个，一个承租人不还款的话，可以把设备转手卖给其竞争对手，或者卖给上下游的产业链的其他的公司，增加了资产处置变现的可能性，这是一方面。
第二个角度从我这么多年做证券化来看，对租赁公司的专业化要求很多。证券化资产池角度，做绿色行业的承租人，有可能集中度是挺高的，单笔金额还不小，可能都上千万了。如果考虑将来盘活、做证券化，集中度是我做评级的时候考量的一个重要的原因。因为你的行业或者是业务模式，形成了资产的既定的特点，到我做了证券化的时候都会出一个难题，证券化的交易结构如何设计，期限怎么安排，才能够匹配你的基础资产的情况。
比如说许董事长电建租赁，其底层资产时限可能比较长，可能是10-8年，那我要根据基础资产的特点，根据产品结构去进行调整。
第三个角度是无论选承租人选择行业，现在还是在符合业务发展的战略或者是阶段性策略的基础上，还是得考虑资金方，考虑投资者的风险、偏好。他们喜欢什么，因为我们做证券化也是做了很多个周期了。2015年7月我开始做南方水泥的证券化，南方水泥现金流是特别好的，做的过程中评级从AA+还上调到AAA。后来我又做平安租赁的资产证券化，2015年12月份发行。资产包里就有南方水泥的资产，大家看2015-2016年国家出的政策过剩产能出清，银行风险偏好一下子就变化，加上同期山水水泥违约事件，投资者不太看重这个资产，所以发行当时是非常地困难的。投资端资本市场的投资偏好会影响到你的选择，至少从这三个维度阐释一下主持人提出的问题。
康茜：谢谢刘总。
何百磊：承租人选择的问题，我是看项目，原则上项目好什么样的承租人我都能干。但是有些事情也不全都是这样的，就像刚才刘总说的我得去对接资金，资金也不能全靠股东。承租人里面央企、国企银行是喜欢的，银行是容易给资金的，但是价值太低，我们要往中间找，行业龙头银行也会给钱，我们也会有一些收益。再往下一些小的民营企业甚至是自然人，现在情况是银行是很难给钱的，只有在我们具有一定资质，可以发债，可以发ABS了，甚至是愿意用自由资金去投这样的项目，我们回去做。现在是有很多自然人的项目，他们心里想的都是“空手套白狼”，对于这样的项目我们一般是比较介意的，一般比较杜绝跟这样的承租人合作。还有网上飞的项目也是不看的，我们对行业是很熟悉的，网上飞的项目，一手项目我们自己会有，二手甚至是五手六手的项目肯定是有很多问题。
下面就是一个生态圈的问题，清洁能源行业风电和光伏，真正的龙头企业就是这样几家，这几家企业都是我们的合作伙伴。他们提出的项目及项目线索我们都是很重视的。我们的准入基本上是这样的一个趋势和愿景。
康茜：谢谢何总。
罗晓春：其实我们做金融，我做了一辈子，最终的风控原则是看你怎么退出，能否退出。比如说我们办一个银行，没有问题。办一个金租公司也没有问题，垮了有人接。现在我们支持的经济有没有这个东西？我们在思考。一个城市可以没有公交，也可以没有电，搞电的公司很多。但是没水，一天可以，两天行不行？到了第三天城市就疯了。所以我们做水。自来水、污水处理，这个做砸了有人接。
第二，我们的景区4A以上、5A在全国都是好的。现在我们的房地产想拿景区的很多，外资也想拿，但拿不了。我们自然景区、景观，只要你是巨大的破坏就可以，运营不好是有人接盘的，这是我们的底线。我们行兵，先想好了退路，退路有。其他的办个游乐场，或者是办个钢厂，没人接就死掉了，这是我们的一个考虑。
第二个考虑是成长的空间。刚才第一点是底线，这个巨大的成长空间是来养活我们公司的。在这里想借这个机会，帮我们呼吁，我也在呼吁。现在我们的银保监、监管部门道路管网业务时违规的，不能做。但我要澄清的是，我们景区的道路，水电的管网，包括天然气的官网，是能带来现金流的。所以此道路此管网，非彼道路彼管网，要分清楚。公益性的资产，门口的天塔路不能做，它免费。我们景区最大的资产是道路桥梁，是最花钱的。自来水、天然气管铺到哪钱就可以收到哪，请不要一竿子打死。请我们的论坛、我们的业界多呼吁一下，谢谢！
许贺龙：我再补充几点，实质重于形式。新能源承租人有一个特点，一般路条都拿在小开发商、小业主、自然人和小公司的手上，大开发商也拿了一些，但还不是太多。真正想运营想开发的是大开发商，大发电公司，资源都在小承租人手上，怎么办呢？面对这个现实，我们看法是实质重于形式，看项目的本身有没有问题，技术上有没有问题，经济上有没有经济性。其次呢，在这个基础上看我们能不能控制，首先是过程中是否可以控制得住，资金不能流到别的地方，股权、租赁物能不能控制得住。最关键一点能退出。
那些小开发区的目标其实是最终看能不能转出。那么我们要在前端和兄弟单位紧密地合作，我们的设计院、总包单位进行合作，对这个项目进行选择、判断，本身有没有问题，能不能做下来，他们更专业，如果他们有把握，我们一起做这个项目。过程的控制由总包方一起配合，保证我们租赁物、资金流、股权能够受控。最后就是运营商。我们内部有两家新能源公司，外部有三峡公司等等，如果下游能够落实的，即使承租人本身存在些问题也没关系，关键就是在于能够把握得住。
康茜：感谢许总。
罗晓春：谈到这我再补充一下，租赁界讲两个事情，一个讲独立的租赁物，我们做景区、做水它不是独立的租赁物。这是有一点差异，但我觉得永远都应该因地制宜，不要一竿子打死。我们再讲，租赁+投行以中关村租赁为代表，是前端。我要强调的是后端，消化不良时需要投行的技巧。怎么重组我们的项目、租赁的项目，或者怎么样通过重组来救活我们的承租人，我再顺利地退出。在这方面跟大家一起共享。如果一个景区坏了，怎么卖掉它是我们的一个手艺。一个自来水厂，怎么卖掉不要坏在手里。所有的租赁物，拿到租赁公司永远都是包袱，我们怎么样把我们的承租人、项目、租赁的标的物盘活，需要投行思维，这是对我们租赁很高的要求，我做到都快离休了还没做好。希望大家共勉。
康茜：罗总太谦虚了，谢谢罗总。有请邵总。
邵宾：刚才几位老总说得都很好，我深有感触，关于承租人如何选择，我们中信新能源做得不错，也不是完全都做新能源行业，我们现在主要几大板块包括：节能环保、现代交通、民生事业（科教文卫，跟罗总有点相似，文化、旅游、医疗方面的），还有一块是高端装备。新能源比重做得比较大，占资产60%左右，其它行业也以绿色为主。选择承租人其实跟具体的行业细分有关，比如说我们做的高端机械设备，如数控机床、专用设备很难以租赁物作为风险把控的手段。
我们在新能源行业里面，这么多年来我自己感觉还是最终的租赁资产来把控风险。现在遇到一个矛盾，最大的问题是金融租赁公司，要看像金租或者融资租赁公司都是，在以新能源市场为例，我们的定位，如果是五大四小，我的成本进不去，我们的客户更多的是中型企业，信用还可以，资产也不错，按照原有的信贷方式觉得可以，以上市公司、民营龙头企业为主，去做业务。
更多的是，我自己的总结，我们做的说是专业化，其实不是专业化，我自己在公司说我们做的是行业化，是做的清洁能源行业。但是模式还是按照信贷的模式信用为主去做。只是把聚焦行业的集中度集中了，可是风险把控能力并没有提高。所以我们认为，中信租赁做的清洁能源、新能源四年以来，基本上还是要依靠底层资产、核心资产，专业化的能力我总结的是租赁公司本源干的活就是资产的投资运营和处置，这是租赁公司应该干的，也是租赁公司的本质。当然现在，因为资金业务比较赚钱比较容易都干资金业务，实际上并没有干核心的业务。
我们现在讲还是要看底层资产，如果底层资产有保证，因为你选择这个行业，为什么要选择这个行业，因为认为这个资产是可流通、可退出、可处置的，以资产为核心，去做一些风险的选择和缓释，对于承租人选择面相对较宽。
那么怎么防范以资产为核心的标准去选择客户，我们现在也是遇到了难点。第一，我们没有专业化的背景和产业。我们是一个银行系的租赁公司，人员大部分都是银行背景的，来了以后习惯性地用信贷的模式去做，让他转变到投资、运营、处置的模式不一定有能力。我们现在极力培养。
政策也不是太支持。我们想这样做，运用了一些手段做专业化的尝试，比如说引进了一些电建、国网做资产管理、资产评估的专家。我们培养业务人员，不光做业务，我们给业务人员一个指标，能不能在新能源领域把电站做一个撮合。不提供融资，仅做撮合交易。要求业务人员有这样的能力，在电站出问题之前，在市场上有能力把电站撮合交易出去。要锻炼这个能力，不是等你出了问题再去，更多地是依靠价格减值，体现不出资产、价值把控能力。
租赁公司想做一些专业化，更多地是走到资产，以资产价值为核心的体系里面去，外部的条件我也是呼吁了，能不能给租赁公司更多的帮助，帮助租赁公司走专业化这条路以政策的支持。
比如，清洁能源资产的交易不是以设备为主，之所以能流通，之所以价值的核心是在它以项目公司以股权的形式进行股权的运作。像商租好一点，可以股权抵质押，设备抵质押，应收账款抵质押，出了问题将资产拆出来一点价值也没有。出了问题需要股权的隔离，向善意第三方如何对抗。我们金租没有这个，很难去操作，我想走专业化，我已经做了人才和物的准备，但是在政策上受局限。昨天跟管委会的领导提了，东疆有机船的先行先试。能不能对设备、新能源行业为主的租赁公司，开一个口，以单机单船的模式设立一个电站的项目公司，以资产为核心的项目进行把控，可以做得越来越专业化。
康茜：感谢邵总，各位嘉宾有要补充的吗？我们各位嘉宾分享了自身的经验，同时也为行业，不管是金融租赁公司还是融资租赁公司，点出了一些新的问题和挑战，时间关系，今天的圆桌讨论就到这里结束，再次感谢各位嘉宾的分享！谢谢！