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金租创新突破点:大型设备类SPV开闸呼声渐起

原创 研究中心 全球租赁业竞争力论坛

来源:全球租赁业竞争力论坛

作者:全球租赁业竞争力论坛研究中心

十年一个期待。

十年前,银监会发文允许金融租赁公司在境内保税地区设立飞机、船舶SPV(项目公司),由此带来了飞机租赁、船舶租赁的大发展。飞机租赁板块,更是在工银租赁等中资租赁公司的努力下,打破了外资对国内航空租赁市场的垄断。中资飞机租赁公司由此成为世界飞机租赁公司中重要的一极。

十年后的今天,融资租赁具有融资、融物的产融结合特点,在促进企业装备升级、技术升级等方面具有重要作用,这一业态也得到了越来越多的认可和重视。随着“走出去”、中国制造2025等重大战略逐渐深入推进,允许金融租赁公司设立大型设备类SPV的呼声渐起。

环保设备租赁需求巨大

3月3日,中共中央办公厅、国务院办公厅出台了《关于构建现代环境治理体系的指导意见》。在相配套的完善金融支持措施中,指导意见专门提到,鼓励发展重大环保装备融资租赁。

“此次两办发布的《关于构建现代环境治理体系的指导意见》专门提到鼓励发展重大环保装备融资租赁业务。”分析人士表示,这肯定了融资租赁的功能和贡献,环保设备融资租赁的市场料将迅速增长。

另一方面,四川、重庆、陕西、河北、河南、福建、云南等7 省市近期已经相继发布了重点项目的投资计划,总投资接近25万亿元,2020年度计划完成投资近3.5万亿元。由于疫情对各省市一季度的经济产生了不同程度的影响,预计其他省份的投资计划也将会达到一个较大的规模,整体上2020年将会是基建投资的一个大年。而生态环保是本轮基建投资的一个重点方向。

事实上,从污水处理、垃圾发电到大气污染防治、土壤治理、河道整治等领域,兼具融资+融物特性的金融租赁发挥的作用正越来越大。

目前,60余家金融租赁公司中,以中信金租、华融金租、江苏金租、兴业金租为代表,旗帜鲜明的重仓环保设备租赁业务。

根据《中国金融租赁业发展报告(2007-2017)》,截至2017年末金租的节能环保业务资产存量为1020.85亿元,较2014年末的459.34亿元增长122%,三年间的年复合增长率超30%。

大型设备类SPV期待开闸

近年来,随着我国产业结构转型升级步伐加快,大型设备升级换代和“引进来、走出去”的需求日益旺盛。以环保装备、电力设备、大型医疗设备、大型生产线、集成电路设备、重型机械、轨道机车、卫星设备、大件航材、机场设备等为代表的单体(或成套)价值在千万元以上的大型设备租赁业务需求也越来越大。

“类似飞机SPV、船舶SPV,如果能允许金融租赁公司设立大型设备类SPV将在很大程度上促进大型设备融资租赁的发展。”上述分析人士表示,以光伏电站为例,单体规模巨大,自身能够产生完整的现金流。若能允许设立SPV,不但能够起到隔离风险的作用,SPV的设置也便于资产的流转。

在去年11月的金融租赁公司设备租赁业务交流会上,中信金租总裁俞子彦就曾呼吁在深耕细分市场,实现租投联动,建立SPV支持光电项目走出去等方面,给予金租公司更大支持。

设立特殊目的公司(SPV)是国际通行的飞机、船舶等大型设备融资租赁模式。我国自2010年启动金融租赁公司设立SPV工作,到目前实际应用仍限制在飞机、船舶及海洋工程结构物领域。

上述分析人士称,通过设立SPV,非保税区金租可以顺利开展保税租赁业务,享受配套优惠政策。同时SPV具有独立性,每个SPV对应一笔租赁合同,实行单独管理、核算,从而实现风险的有效隔离,也便于资产的流转、处置。

事实证明,SPV模式带动了金融租赁公司飞机、船舶租赁业务的飞速发展,打破了飞机租赁的国外垄断局面。

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