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国银租赁

国银金融租赁股份有限公司(以下简称“国银租赁”或“公司”)成立于1984年,是中国首批租赁公司之一,是国家开发银行唯一的租赁业务平台及重要战略业务板块之一,致力于为航空、基础设施、航运、车辆及工程机械制造业等行业的优质客户提供综合性的租赁服务。国银租赁于2016年在H股上市。截至2018年末,国银租赁资产规模为2380.67亿元。

01公司概况


(一)基本情况

国银租赁成立于1984年12月25日,注册地深圳市福田区。2016年7月11日,国银租赁在香港联合交易所主板挂牌上市。

1984年,国银租赁的前身——深圳租赁有限公司获深圳市政府批准于中国成立。1985年,公司获中国人民银行深圳经济特区分行批准从事租赁业务。1999年,更名为深圳金融租赁有限公司。2008年,国家开发银行通过股权收购及增资成为国银租赁的控股股东,2008年5月22日,公司更名为国银金融租赁有限公司。

经股东大会批准,公司于2015年9月28日改制为股份有限公司,即国银金融租赁股份有限公司。截至2018年末,控股股东国家开发银行持股比例为64.40%,第二大股东三峡资本控股有限责任公司持股10.33%,海航集团有限公司持股6.29%。

截至2018年末股权结构


来源:年度报告,全球租赁业竞争力论坛整理

(二)评级情况

据公司年报显示,国银租赁享有较高国际信用评级,具体情况如下。

评级情况


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(四)经营业务

公司的主营业务包括航空、基础设施、船舶、车辆、轨道交通及工程机械租赁等。2018年实现业务投放人民币827.44亿元,其中航空投放人民币173.42亿元,基础设施投放人民币337.02亿元,船舶、车辆及工程车辆投放人民币247.94亿元,其他板块投放人民币69.06亿元。2018年度各业务分部具体情况如下:

国银租赁各业务分部资产情况(亿元)

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2018年末国银租赁各业务分部收入及其他收益(亿元)


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各业务分部所得税前资产收益率情况


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飞机租赁

飞机租赁为国银租赁核心业务板块之一。截至2018年12月31日止,国银租赁共有427架飞机,其中自有飞机226架、托管飞机5架,已订购飞机196架。自有飞机203架经营租赁,23架融资租赁。以账面净值计,国银租赁開展经营租赁的自有飞机加权平均机龄为4.3年。


基础设施租赁

目前国银租赁在基础设施租赁板块形主要分为交通基础设施租赁、城市基础设施租赁以及能源基础设施租赁。


基础设施租赁各子板块情况(单位:亿元)

来源:年度报告,全球租赁业竞争力论坛整理

船舶、车辆和工程机械租赁

2018年度国银租赁船舶、车辆和工程机械租赁各子板块占比相对稳定,船舶租赁板块和车辆租赁板块小幅下降,工程机械租赁小幅上升。


船舶、车辆和工程机械租赁板块资产分布情况(单位:亿元、%)


来源:年度报告,全球租赁业竞争力论坛整理


*注:2017年使用商用车租赁统计口径

02财务情况

截至2018年末,国银租赁资产总额为2380.67亿元,权益总额242.03亿元。2018年全年实现总收入136.21亿元;所得税前利润32.74亿元,公司拥有人应占年度利润25.07亿元,公司拥有人应占基本及稀释每股收益0.20元。不良资产率0.89%,拨备覆盖率为253%。

(一)资产负债情况

国银租赁近年资产规模增速明显,2018年资产总额较去年上升27.2%,达到近4年最高。

近五年资产、负债及资产负债率变动(亿元、%)


来源:年度报告,全球租赁业竞争力论坛整理

(二)盈利情况

国银租赁近5年收入情况及盈利能力情况如下表所示,2018年总收入较去年上升15.43%,达到近4年最高。


表5:近5年盈利情况(单位:亿元、%)


来源:年度报告,全球租赁业竞争力论坛整理

03融资方式与资本运作

2018年,国银租赁主要的融资渠道包括银行借款、发行债券、银行承兑汇票及同业拆入。截至2018年12月31日,借款、应付债权、银行承兑汇票及同业拆入分別为1571.87亿元、385.96亿元、7.59亿元及0元。

银行授信

截至2018年末,国银租赁与109家银行有业务关系,获得合计约人民币5,541亿元的非承诺性银行授信,其中未使用的非承诺性银行授信余额约为人民币3,806亿元。

债券融资

国银租赁于2018年3月、7月、11月先后成功簿记发行1年期1亿美元(增发)、3年期5亿美元及3年期4亿美元高等级债券;于2018年10月成功发行首笔境外非美元币种私募债券,全年发行5笔累计折合2.65亿美元私募债券,进一步拓展了融资渠道;人民币融资方面,国银租赁实现以美元质押人民币借款方式累计提用人民币融资33.75亿元。

银行承兑汇票

2018年国银租赁在境内首次以银行承兑汇票方式达成的租赁款投放,累计融资人民币18.5亿元,综合融资成本显著低于同期其他融资方式。

H股上市

国银租赁于2016年7月在香港联交所正式挂牌交易。国银租赁此次H股发行基础规模为31亿股(占发行后总规模的24.60%),融资约8亿美元(折合人民币约53亿元),上市后国银租赁股份总数将达到126亿股(不考虑超额配售),国家开发银行持股比例约为64.65%,保持绝对控股。

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