一、摘要
工银金租积极发挥融资租赁产品特点，借助租赁业务融物属性，完成对某大型央企的业务破冰，落实国家能源转型和行司联动营销。该项目模式可推广适用于股东背景较好、资产具有较高通用性和流通性的持有大量重资产的生产流通企业，融资租赁产品可利用租赁物的融物作用，发挥融资租赁产品的破冰优势。
二、主要做法
一是围绕地热行业重资产、长周期、现金流稳定的特征，盘活存量资产打通资金链条，利用地热供暖现金流稳定的特点实现融资，切实满足绿色金融和国家“双碳”要求。
二是利用租赁业务“融物+融资”的优势，解决承租人前期设备投资盘活需求，进而解决租赁公司债券“长期低成本资金”需求，利于金租公司发行绿色债券和碳中和债，做到“先让利于企业、再适当分享发展成果”。
三是提升资金使用效率，利用回租资金用途灵活的特点满足承租人存量设备更新改造和新增设备采购、安装、运维等环节，通过集中批量采购降低设备单价，进而降低承租人整体融资成本和资金支出压力。
三、典型事例
某央企下属子公司的业务以地热供暖为主，由于每年为企业或居民供暖需要采购原材料，补充流动性的需求较大，银行融资资金用途限制难以满足企业融资要求。因此租赁可以发挥“物”的价值，在实现业务投放的同时，引导分行发现客户的潜在需求并建立合作，帮助分行完成存款留存的同时，满足承租人存量债务还本付息，补充经营周转资金，偿还项目工程款及设备款等多种融资用途需求。同时，“物”的抵补作用有利于盘活各地子公司存量资产，也为还款带来保障。目前，该承租人在全国一个采暖季的供暖量年可替代标煤约142万吨，减排二氧化碳约270万吨，节能降碳效果显著。
本笔项目租赁物资产主要以板式换热器、循环泵、补水泵和鼓风机为主，承租人提供供暖服务的主要客户群体是城乡居民、工商业企业，合计供暖面积212.26万平方米。项目开展方式回租模式，操作流程为工银金租与承租人签订融资租赁合同，约定工银金租根据融资租赁合同从承租人处购买设备作为租赁物，并以约定价格将租赁物出租给承租人用于本次融资租赁业务；租赁期内，工银金租享有租赁物的所有权，承租人享有租赁物占有权和使用权，并承担租赁物的维修和保养义务。同时，根据合同约定，承租人定期向工银金租支付租金；租赁期满，承租人以合同约定价格（1元）回购资产。
在地热项目使用融资租赁，可以满足在不影响正常运营的前提下补充企业流动资金，优化债务结构，解决承租人流动资金贷款占比过高，减少承租人短期还款压力，为后续承租人补充流动资金和新建项目提供资金保障。同时，考虑到地热供暖具有明显冬夏季节性，在供暖季前后资金需求大，通过融资租赁可拉长还款期限，减少承租人短期资金支出压力。另外，地热项目钻井、热泵机组、换热站等设备投资大、建设期长，通过直租采购或回租存量盘活的方式可降低承租人资金占用和前期投入，加快项目开工与投产节奏。
四、经验启示
在实践过程中，该模式一是可发挥集团公司“一点对全国”的优势，盘活承租人不同省份多家子公司的存量资产，支持企业偿还到期融资。二是助力集团优化债务结构，为企业匹配长期限融资，降低企业短期融资的偿债压力。三是提升企业民生保障力度，增加企业在供暖高峰期的资金储备，提升企业供暖保障能力。