汽车金融“高息高返”的钱被谁赚走了？

发表时间 2024-01-19
汽车金融
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本人2010年进入汽车金融行业，但一直在销售领域，并未涉足法务、合规、风险等部门，加上生性懒散，也未曾深入自学过相关的规章制度，所以不太清楚法律、合规等角度如何看待多品牌业务的高息高返。今天斗胆站在销售的角度，谈谈我对高息高返的看法，抛砖引玉，期待其他前辈大佬多多指教。

从商品销售角度看“高息高返”的合理性

设想一下：车商在商品车上加装了某个精品，和车辆一起销售。客户可以不买这个车，也可以去其他车商处买车，即使买这个车也可以只买裸车不要这个精品。我认为，只要车商明码标价，客户可以自由选择，至于这个精品利润是否偏高，都是合理的。

汽车金融作为一项服务，也是一种商品，如果没有额外的利润，车商就没有动力向客户推荐。当然，作为一种支付方式，如果客户有贷款需要，车商也会为其办理，只是说不会尽力去推。

如果我们把利率当做“贷款”这个商品的价格，车商在销售的过程中，给客户推荐了更高的利率，等于是加价卖给了客户，车商当然有权利拿走其中的差价，从商品销售的角度来看，是有合理性的。毕竟客户可以选择全款购车，也可以从其他金融机构借到钱，拿借到钱支付车款。

在这个过程中，车商赚到的钱越多，推荐车贷的动力就越大，贷款的渗透率也就越高，对资方来说也是好事。

当然，即便明码标价，且消费者可以自由选择，如果车商获取了不合理的超额利润，那也不正常。我们不妨看看是不是如此。

车商盈利状况

1.新车经销商的盈利状况

据《全国工商联：2022汽车经销商对生产厂家满意度调研暨汽车经销商生存状况调研报告》显示，2022年60%的4S店亏损，新能源品牌66%经销商亏损。

8月16日，中国汽车流通协会发布《2023年上半年全国汽车经销商生存状况调查报告》（原文：协会发布｜新车价格剧烈波动经销商亏损面扩大-2023年上半年全国汽车经销商生存状况调查结果），统计显示2023年上半年经销商亏损的比例为50.3%，盈利的比例为35.2%，持平的比例为14.5%。

9月4日，微信公众号“AC汽车”发文《9家净利下滑、转型新能源6成不盈利，4S负重前行》：10家4S集团上半年财报显示，营收方面有3家同比下滑，另外7家实现了2-11%微增长。毛利同比去年10家全部下滑，净利润9家同比下滑，其中正通汽车跌幅4928.7%，美东汽车和新丰泰的跌幅也将近90%；仅和谐汽车一家实现正增长（去年同期亏损9.15亿元，今年扭亏为盈）。

看来新车经销商盈利状况不太理想，那二手车经销商呢？

2.二手车经销商的盈利状况

①2023中国二手车大会上，中国汽车流通协会副秘书长田甜女士指出：（原文链接：增速减缓，经营趋难，二手车行业如何破局？）

2022年，二手车交易市场内，整体毛利率4%-6%车商占比56.15%，毛利率6%-8%的占比18.38%，8%-10%的占比5.47%，10%以上的只有2.9%；

二手车交易市场内的车商，整体盈利的占比32.96%，持平的占比46.17%，亏损的占比20.86%；

2022年，交易市场外的二手车商，毛利率在4%以下的占比61.4%，4%-6%车商占比23.5%，6%-8%的占比8.89%，8%-10%的占比2.34%；

二手车交易市场外的车商，整体盈利的占比23.33%，持平的占比24.44%，亏损的占比52.22%。

②今年7月在成都举办的中国二手车大会上，中国汽车流通协会副会长兼秘书长肖政三先生表示，根据中国汽车流通协会调研的数据，近年来出现亏损情况的二手车商高达92%，可以说二手车商的生存和发展受到了严峻的挑战。（原文链接：协会资讯 | 2023二手车行业三大关键词：转型、出口和流量转化）

小结一下：从整体的盈利情况来看，新车和二手车经销商都非常艰难，车辆贷款的高返佣只是在车商手里过了一下，并没有最终进入车商的口袋。

有人可能会说，车商不盈利，让他们倒闭好了，不应该通过高返佣来“拯救”他们。这么说有一定的道理，我们换个角度来看，且不说倒闭的车商会有多少人失业（现在保就业多难呐），如果某个地方的车商数量少了，竞争就没那么激烈了，车商的价格战就不会打的那么狠，整体上消费者的支出是一样的，毕竟车商不是活雷锋，能长期用爱发电。

资方的资产收益率

作为车贷这个链条的上游，资方有较大的话语权，毕竟给车商返多少是由资方说了算，那么，资方有没有获取超额利润呢？

1.汽车金融公司资产收益率

《21世纪经济报道》黄末撰写的《汽车金融公司，凉意渐浓》一文中，展示了近些年部分汽车金融公司资产收益率：

可以看出，汽车金融公司的平均资产收益率普遍不高，基本上在2%上下，换句话说，汽车金融公司每放出去100块钱贷款，才能赚2块钱，这能算高吗？

逾期率方面，汽车金融公司一般不单独披露多品牌业务的逾期率，我们参考一下易鑫的逾期率：截至2023年6月30日，易鑫90日以上逾期率为1.91%，较去年年底（1.92%）略有下降（放款量同比增长17%，逾期率才下降了0.01个百分点，这是逾期率更高了吧？毕竟分母增加了那么多）。

我斗胆拍脑袋猜一下，多品牌汽车金融业务的整体逾期率（含核销）估计和易鑫的逾期率差不多。

这些年有些汽金公司早已进入多品牌业务领域，但一直不敢大面积展业，甚至有些汽金公司退出了多品牌业务，也从侧面说明了多品牌业务这碗饭没那么容易吃。

2.商业银行资产收益率

国家金融监督管理总局数据显示，2022年全年，商业银行平均资产收益率为0.76%，不良贷款率为1.63%；截至2023年二季度末，商业银行平均资产收益率为0.75%，不良贷款率为1.62%。

2019年一季度到2023年二季度，商业银行整体的净息差从2.17%下降到了1.74%（已跌破1.8%的监管合意水平）；城商行净息差从2.07%下降到1.63%；农商行净息差从2.7%下降到1.85%。

可以看出，近几年商业银行的利润率是下行的，目前每放出去100块钱贷款，才能赚0.75元，还要背这么高的逾期率，这算高吗？

说句开玩笑的话，车商或SP稍微弄点骗贷的客户，逾期率稍微高一点，汽车金融公司和商业银行想在这个车商或者SP身上赚钱基本就不可能了。或者说，某个车型或某个区域，逾期率稍微高一点，资方在这个车型、这个区域就赚不到钱了。

总结一下：近两年，新车经销商和二手车经销商大面积亏损，可以说车贷高息高返的钱只是从他们手里过了一下，并没有最终进入他们的口袋；从资方的资产收益率角度来看，也不算“暴利”，应该说是微利行业。

写太长了，关于高息高返，下回接着聊。

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